54家房企發(fā)布三季報預(yù)告 近七成房企業(yè)績預(yù)喜
截至10月23日,據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,按照申銀萬國行業(yè)分類,滬深兩市共計54家上市房企披露了2017年三季度業(yè)績預(yù)告,凈利潤實現(xiàn)同比增長的企業(yè)有36家,占比接近七成,18家企業(yè)凈利同比下滑,15家虧損。
值得一提的是,這54家房企幾乎都是中小房企,并無銷售規(guī)模千億元量級房企,但可折射行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《證券日報》記者表示,房地產(chǎn)行業(yè)集中度越來越高,得益于過去兩年市場庫存的充足,房企今年的銷售額將創(chuàng)下新高,或?qū)⒂?5家以上房企跨入“千億元俱樂部”。不過,接下來的市場銷售增速將放緩,加之資金成本的提高,房企盈利能力或走低。
近七成房企凈利同比增長
從預(yù)告凈利潤變動幅度來看,在上述54家上市房企中,36家呈現(xiàn)上行趨勢,占比為67%;從預(yù)告凈利潤下限來看,39家房企盈利,占比72%;15家虧損,占比為28%。另外,有23家房企歸屬于母公司股東的凈利潤超過1億元,占比43%。
《證券日報》記者注意到,區(qū)域性龍頭房企盈利能力仍較強(qiáng),凈利潤超過10億元的目前有5家。華僑城A凈利潤預(yù)計在45億元-48億元之間,目前暫列首位;榮盛發(fā)展凈利潤預(yù)計在24億元—28億元之間,暫列第二位;金融街凈利潤預(yù)計在11.6億元-14.4億元之間;華聯(lián)控股凈利潤預(yù)計在10.6億元-10.9億元之間;濱江集團(tuán)凈利潤預(yù)計10億元-13億元之間。
嚴(yán)躍進(jìn)稱,濱江集團(tuán)和榮盛發(fā)展都是以地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)的企業(yè),且杭州和京津冀區(qū)域在限購前市場表現(xiàn)較好,去年年底和今年一季度享受到了房價上漲帶來的盈利收益,因此其區(qū)域性房企有較好的盈利表現(xiàn)。
有業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,去年以來,上市房企大量發(fā)行公司債,其融資成本相對較低,企業(yè)財務(wù)費用因而降低。此外,部分房企借力于今年三、四線城市房價上漲,消化了大量庫存,而這些項目當(dāng)初土地獲取成本都很低,一旦價格有所提升,反映到毛利率水平上,就會呈現(xiàn)上升趨勢,因此提升了盈利空間。
市場有序降溫
事實上,雖然相對而言,多數(shù)上市房企在2017年獲得了“豐收”,但其接下來的日子并不好過。
從政策層面看,自去年9月底以來,從限購、限貸、限價、限售、限商的“五限”到“購租并舉”“租售同權(quán)”,已有超過一百個城市發(fā)布了150余次樓市調(diào)控政策,其中多數(shù)是收緊性的樓市調(diào)控政策。
從統(tǒng)計局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來看,初步測算,9月份,一線城市新建商品住宅和二手住宅價格環(huán)比均下降0.2%。
不過,方正證券房地產(chǎn)分析師任澤平曾認(rèn)為,盡管銷售會回落,但房地產(chǎn)投資不會悲觀。任澤平表示,開發(fā)商已經(jīng)“屯糧而兵馬未動,資金足以支撐投資”。
他表示,“2017年,外部融資收緊對一部分房企形成壓力,對資金雄厚的開發(fā)商,則是彎道超車的好機(jī)會?;诖?,房企資金足以支撐未來1年的開發(fā)投資需求。”
事實上,確實有不少房企借此機(jī)會加快并購步伐,包括以融創(chuàng)中國、陽光城、旭輝集團(tuán)和泰禾集團(tuán)等多家大中型房企,都在試圖打開低成本獲取土地儲備的擴(kuò)張渠道。
鑒于此,今年以來,房企融資渠道收緊后,為了滿足擴(kuò)張需求,永續(xù)債再度成為房企融資的輔助甚至可能轉(zhuǎn)化為主要渠道。更值得注意的是,新的表外融資正在進(jìn)入這一領(lǐng)域,比如ABS融資,這種方式的融資并不會計入負(fù)債表中,是目前很多房企已經(jīng)或者試圖借力的融資渠道。
任澤平表示,2017年是房地產(chǎn)行業(yè)集中度提高之年,房企深度洗牌和兩極分化,項目并購和土地交易增加。
更重要的是,上市房企表外融資規(guī)模增加后,將成為利潤黑洞,削弱房企盈利能力。此外,負(fù)債高企后,若調(diào)控仍不放松,房企的高周轉(zhuǎn)能力將被遏制,屆時,房企的資金鏈風(fēng)險會加劇。
責(zé)任編輯:葉著