2017年報(bào)披露大幕即將拉開。而每到年末，部分上市公司便突擊進(jìn)行重大交易或會(huì)計(jì)處理調(diào)整，借此扭虧摘帽、規(guī)避連續(xù)虧損戴帽、規(guī)避暫停上市甚至退市。但在監(jiān)管部門嚴(yán)查上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的背景下，上市公司業(yè)績(jī)“變戲法”有了“緊箍咒”。

數(shù)據(jù)顯示，2018年以來(lái)，滬深交易所累計(jì)下發(fā)12份問(wèn)詢函，監(jiān)管重點(diǎn)直指上市公司年末突擊創(chuàng)造利潤(rùn)的行為。

關(guān)注焦點(diǎn)1：

政府補(bǔ)貼+債務(wù)豁免

2017年12月29日，*ST中絨公告稱收到政府補(bǔ)貼合計(jì)6.45億元，并且資金已于當(dāng)日撥付至公司賬戶。除此以外，*ST中絨還與寧夏德能電力工程有限公司等簽署債務(wù)豁免協(xié)議，合計(jì)豁免債務(wù)1.12億元。受此影響，*ST中絨股價(jià)2017年12月29日、2018年1月2日、1月3日、1月4日連續(xù)4個(gè)交易日漲停。

對(duì)于*ST中絨突降的補(bǔ)貼，深交所下發(fā)關(guān)注函要求公司詳細(xì)說(shuō)明“該筆政府補(bǔ)助是否具備無(wú)償性、其來(lái)源是否為政府的經(jīng)濟(jì)資源以及其是否與資產(chǎn)相關(guān)，進(jìn)而補(bǔ)充說(shuō)明上述補(bǔ)助預(yù)計(jì)對(duì)你公司2017年度凈利潤(rùn)的影響情況”“債務(wù)豁免事項(xiàng)預(yù)計(jì)對(duì)你公司2017年度凈利潤(rùn)的影響情況及其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則依據(jù)”。除此以外，交易所還指出“公司基本面是否發(fā)生重大變化”“股東及實(shí)際控制人是否計(jì)劃進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組以及其他重大事項(xiàng)”“請(qǐng)公司提供涉及上述補(bǔ)助及債務(wù)豁免事項(xiàng)的內(nèi)幕信息知情人名單，并核查董監(jiān)高相關(guān)人員、上述內(nèi)幕信息知情人及其直系親屬是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形”等諸多問(wèn)題。

關(guān)注焦點(diǎn)2：

財(cái)務(wù)處理方式變更

除了利用補(bǔ)貼手段以外，許多上市公司還將“會(huì)計(jì)估計(jì)變更”作為“調(diào)整”利潤(rùn)的手段。

以中遠(yuǎn)海能為例，公司在2017年12月28日變更了長(zhǎng)期租賃合同預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)提方式，預(yù)計(jì)將增加2017年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)約3.61億元。這一行為的“必要性及合理性”受到交易所關(guān)注，并要求公司進(jìn)一步說(shuō)明此次預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提方式變更的具體內(nèi)容，包括但不限于預(yù)計(jì)負(fù)債的構(gòu)成、計(jì)提方式、所涉及的業(yè)務(wù)及合同情況等。

此外，陜國(guó)投Ａ將可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提減值條件，由原來(lái)的“期末如果可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生較大幅度下降（達(dá)到或超過(guò)20%）”改為“降幅達(dá)到或超過(guò)50%”。為此，深交所要求公司說(shuō)明“該標(biāo)準(zhǔn)否與同行業(yè)可比上市公司相關(guān)政策保持一致，是否存在利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形”，并要求披露對(duì)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的影響比例。

類似的情況還有皇臺(tái)酒業(yè)，公司在2017年12月28日公告稱，擬對(duì)公司長(zhǎng)期存在的應(yīng)付款項(xiàng)進(jìn)行核銷，涉及16個(gè)應(yīng)付賬款主體。這一動(dòng)作也受到交易的關(guān)注。深交所要求公司說(shuō)明是否存在年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。

一投行人士告訴記者，會(huì)計(jì)估計(jì)變更說(shuō)白了就是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的重新估計(jì)調(diào)整，通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)公司的年度利潤(rùn)產(chǎn)生幾百萬(wàn)甚至幾千萬(wàn)元的“貢獻(xiàn)”，不過(guò)這樣的“做出來(lái)”的利潤(rùn)是經(jīng)不起市場(chǎng)檢驗(yàn)的。

關(guān)注焦點(diǎn)3：售賣資產(chǎn)

隨著其他增厚利潤(rùn)的常規(guī)路徑遭到監(jiān)管部門的有效堵截，依靠“賣房”增厚業(yè)績(jī)的行為也多起來(lái)了。

粵泰股份在2017年12月30日披露的《關(guān)于簽署重大銷售合同的公告》稱，公司與湛江海河投資有限公司簽署《標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，以5.6億元出售廣州天鵝灣二期部分住宅的收益權(quán)。按照披露，該交易完成后，預(yù)計(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)凈利潤(rùn)約8000萬(wàn)元。

隨即，上交所要求公司結(jié)合《標(biāo)的資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》就雙方權(quán)利義務(wù)的約定，補(bǔ)充披露資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓收益確認(rèn)的條件，說(shuō)明這是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》關(guān)于收入確認(rèn)的規(guī)定和公司收入確認(rèn)政策，以及該筆交易對(duì)2017年公司經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)是否產(chǎn)生影響。

關(guān)注焦點(diǎn)4：

隱秘的資產(chǎn)交易

相對(duì)于上述簡(jiǎn)單粗暴的做法，部分公司通過(guò)隱秘的資產(chǎn)交易增厚業(yè)績(jī)的行為就顯得“高明”多了。但是這依然逃不出監(jiān)管的“法眼”。

近日，世紀(jì)星源披露了《關(guān)于本司下屬的二級(jí)子公司“深圳世紀(jì)星源物業(yè)發(fā)展有限公司”與“連城縣大灌水電投資有限公司”進(jìn)行控股合并重組為“深圳市創(chuàng)意星源城市能源投資發(fā)展有限公司”從事水電等清潔能源經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的公告》（簡(jiǎn)稱《合并公告》）、《關(guān)于全資子公司深圳世紀(jì)星源物業(yè)發(fā)展有限公司轉(zhuǎn)讓參股公司深圳市中環(huán)星苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司10%股權(quán)及標(biāo)的債權(quán)的公告》（簡(jiǎn)稱《轉(zhuǎn)讓公告》）和《關(guān)于與深圳市恒裕實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司簽訂<合作經(jīng)營(yíng)深圳市星源恒裕投資發(fā)展有限公司落實(shí)“深圳車港”在建工程拆遷補(bǔ)償權(quán)益合作事宜框架協(xié)議>的公告》（簡(jiǎn)稱《合作公告》）等公告文件。

對(duì)于這一系列的公告文件，深交所逐條拆解，分別要求公司對(duì)《合并公告》分析本次交易對(duì)公司2017年度及未來(lái)年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響、業(yè)績(jī)承諾設(shè)定依據(jù)和合理性、交易方的實(shí)際履約能力等問(wèn)題；對(duì)《轉(zhuǎn)讓公告》預(yù)計(jì)的本次交易可實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性收益約4900萬(wàn)元進(jìn)行分析，說(shuō)明本次交易對(duì)公司2017年及未來(lái)年度財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；對(duì)《合作公告》預(yù)計(jì)的本次事項(xiàng)將帶來(lái)1.8億元利潤(rùn)，說(shuō)明本次交易是否存在年末突擊創(chuàng)造利潤(rùn)的情形。