創(chuàng)業(yè)板發(fā)動反攻基金抓緊布局結構性行情
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)日K線圖
⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 于勇
伴隨著創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強,以藍籌白馬股為代表的新年行情正發(fā)生微妙變化。多位受訪的基金經(jīng)理認為,2018年A股不會像去年那般極端,結構性行情將更明顯。市場正從“絕對低估值”向“相對低估值”轉(zhuǎn)變,代表中國經(jīng)濟未來發(fā)展方向的部分中小創(chuàng)公司已頗具吸引力。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自2018年1月17日開始發(fā)動反攻,多日以紅盤報收,并在1月25日摸高至近期高點1852點,在此期間,該指數(shù)漲幅近5%。5G、文化傳媒等多個板塊異軍突起,相關個股漲幅驚人,東方財富(300059,股吧)在這段時間里漲幅約26%,光線傳媒(300251,股吧)漲幅近30%。
進入2018年,以地產(chǎn)、銀行、石油化工為代表的大藍籌開啟了瘋漲模式,2017年的“二八”極端行情有望延續(xù)一度成為業(yè)內(nèi)共同的觀點。就在新年行情如火如荼之際,創(chuàng)業(yè)板突然冒尖,給市場帶來了另一種想象空間。
滬上一位基金投資總監(jiān)對記者表示,2018年行情不會像2017年那般極端,市場將會偏向于結構性行情,結構性機會不僅會出現(xiàn)在曾崛起的藍籌股中,還會出現(xiàn)在“跌跌不休”的中小創(chuàng)公司中。
他解釋,原本絕對估值較低的白馬股在經(jīng)歷了去年大幅上漲后,平均PE已達到20倍左右,未來是否會繼續(xù)上漲,取決于利潤增長能否跟上。另一面,中小創(chuàng)公司經(jīng)歷了過去兩年的大跌后,整體估值大幅下滑。個別好公司2018年的預期業(yè)績增速有望達到30%,但目前PE只有20倍,性價比突出。
匯豐晉信基金經(jīng)理丘棟榮表示,基于部分中小市值股票已相對便宜,在合同規(guī)定的范圍內(nèi),在風格上會超配小市值公司。
上證報記者注意到,中小市值公司的內(nèi)生增速正迎來反彈。摩根士丹利華鑫基金的統(tǒng)計顯示,截至2018年1月12日,A股市場共有1437家公司披露了2017年年報業(yè)績預告。其中,中小板2017年年報預告實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤合計2928.7億元,同比增長30.8%,而中小板2017年一季報、二季報、三季報的業(yè)績增速分別為26.7%、23.2%、23.3%。由此可見,2017年第四季度中小板業(yè)績增速呈顯著回升態(tài)勢。
顯然,2018年的投資方向已不再僅僅局限于大盤藍籌股,優(yōu)質(zhì)成長股成為另一個可選項,不同的是,這一次炒作或已不再奏效,只有具備扎實基本面的“真成長”才會獲得資金青睞,業(yè)績將成為2018年的投資主線。天風證券策略分析師徐彪認為,2018年A股市場的不變在于“安全性”,變化在于從“絕對低估值”到“相對低估值”。“我們注意到,部分資金開始嘗試性介入處于底部位置的成長性行業(yè),包括傳媒、計算機、醫(yī)療服務、環(huán)保等。”
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