A股大盤反反復(fù)復(fù)調(diào)整近兩個(gè)月，家電板塊則風(fēng)起云涌，白馬龍頭股成了市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的明星股——在此期間，老板電器、格力電器、美的集團(tuán)等6只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)下歷史新高；另有青島海爾、三花智控、萬(wàn)和電氣等7只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)下近一年來(lái)新高。不過(guò)，與上述白電子行業(yè)個(gè)股連番上漲、屢創(chuàng)新高形成鮮明對(duì)比的是，黑電子行業(yè)旗下11只個(gè)股中，竟有9只股今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅為負(fù)，同洲電子、銀河電子等不少個(gè)股還創(chuàng)下近一年來(lái)新低。家電行業(yè)“黑白行情”呈現(xiàn)明顯兩極分化現(xiàn)象。對(duì)此，分析人士對(duì)投資者給出了建議。

家電板塊漲幅居行業(yè)之首

今年以來(lái)，在大盤反復(fù)調(diào)整之下，家電板塊走勢(shì)之強(qiáng)勁令人咋舌。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)，家用電器行業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅14.784%，位列申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)子行業(yè)之首，高出位列第二的食品飲料行業(yè)5個(gè)多百分點(diǎn)；若以今年4月10日大盤進(jìn)入明顯下跌振蕩以來(lái)計(jì)算，截至上周五，家電行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌0.18%，仍然位居行業(yè)漲幅榜第三，僅次于擔(dān)當(dāng)護(hù)盤重任的非銀金融和銀行兩個(gè)板塊。5月以來(lái)，家電行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲0.58%，是28個(gè)子行業(yè)中累計(jì)漲幅為正的4個(gè)行業(yè)之一。上證指數(shù)則在上述三個(gè)時(shí)間段，累計(jì)漲幅分別為0.06%、-5.51%和-1.56%。

家電板塊個(gè)股表現(xiàn)更是風(fēng)起云涌，白電龍頭高歌猛進(jìn)，特別是自4月10日始，大盤從年初的振蕩向上趨勢(shì)扭頭向下，近千只個(gè)股跌破去年年初熔斷之時(shí)的股價(jià)，家電龍頭則和白酒龍頭一起成為最受市場(chǎng)矚目的“大白馬”，一再引領(lǐng)行情熱點(diǎn)。

家電白馬持續(xù)刷歷史高點(diǎn)

同花順數(shù)據(jù)顯示，除今年上市新股星帥爾和高斯貝爾外，家電板塊57只個(gè)股中，近一半個(gè)股今年以來(lái)累計(jì)漲幅為正，漲幅在20%以上的達(dá)到13只，其中老板電器上漲52%，小天鵝A、盾安環(huán)境、萬(wàn)和電氣、青島海爾和蘇泊爾5只個(gè)股漲幅也高達(dá)40%以上。

而自4月10日以來(lái)，累計(jì)漲幅最高的為盾安環(huán)境，達(dá)到45.88%。此外，漲幅在10%以上的還有三花智控（25.78%）、飛科電器（19.27%）、青島海爾（19.17%）、萬(wàn)和電氣（18.75%）、蘇泊爾（18.22%）和美的集團(tuán)（11.46%）。

不僅累計(jì)漲幅高企，不少家電個(gè)股還在大盤指數(shù)大幅下挫的同時(shí)，創(chuàng)下了歷史新高。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月內(nèi)，股價(jià)刷新上市以來(lái)新高的家電股共有6只，分別是老板電器、小天鵝A、蘇泊爾、格力電器、美的集團(tuán)和華帝股份。其中，美的電器和華帝股份均曾因大股東減持原因出現(xiàn)小幅調(diào)整，但隨后又恢復(fù)到歷史高位水平運(yùn)行。

而最近一個(gè)月股價(jià)創(chuàng)下一年來(lái)新高的個(gè)股，除上述6只外，還有青島海爾、三花智控、浙江美大、萊克電氣、新寶股份、春蘭股份和萬(wàn)和電氣等7只個(gè)股。

“黑白電”兩極分化明顯

不過(guò)，記者通過(guò)數(shù)據(jù)盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，與一線家電龍頭股價(jià)屢創(chuàng)新高形成鮮明對(duì)比的是，部分家電個(gè)股近期也創(chuàng)下了階段性新低，表明家電板塊個(gè)股行情走勢(shì)兩極分化嚴(yán)重。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月內(nèi)，家電板塊共有12只個(gè)股創(chuàng)下近一年新低，分別為同洲電子、銀河電子、國(guó)盛金控、聚隆科技、海立股份、四川九洲、秀強(qiáng)股份、開(kāi)能環(huán)保、樂(lè)金健康、四川長(zhǎng)虹、東方電熱和奮達(dá)科技。而這些個(gè)股中，今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅全部為負(fù)，有9只跌幅在20%以上。其中，同洲電子、銀河電子跌幅超過(guò)40%，國(guó)盛金控、聚隆科技、海立股份、四川九洲等跌幅在30%以上。

若將家電板塊以申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)來(lái)劃分，可以發(fā)現(xiàn)白電子行業(yè)（白色家電）行情遠(yuǎn)好于黑電子行業(yè)（視聽(tīng)器材）。黑電旗下11只個(gè)股（剔除新股）中，除TCL集團(tuán)和深康佳A，其余9只今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅均為負(fù)。而上文中股價(jià)創(chuàng)下階段性新低的家電個(gè)股，也主要以黑電為主。

若以黑白電行業(yè)指數(shù)進(jìn)行比較，則兩極分化格局更為明顯：同花順數(shù)據(jù)顯示，白色家電指數(shù)今年來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)21.45%，其中4月10日以來(lái)累計(jì)上漲3.19%，5月以來(lái)累計(jì)上漲2.62%；相反，黑電指數(shù)同期則分別累計(jì)下跌15.41%、17.59%和9.6%。

專家觀點(diǎn)

行業(yè)發(fā)展規(guī)律

致“白喜黑悲”

黑白電行情為何差異如此巨大？家電行業(yè)資深觀察人士劉步塵告訴記者，這是由行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)造成的，黑電行業(yè)（以彩電為主）技術(shù)日新月異，以技術(shù)創(chuàng)新為行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，目前行業(yè)最尖端技術(shù)（比如面板等）為韓國(guó)LG和三星所掌控，且行業(yè)屢陷價(jià)格戰(zhàn)泥淖，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)彩電空有規(guī)模（主要是彩電商早期實(shí)施的國(guó)際化戰(zhàn)略開(kāi)始奏效，其中TCL彩電去年全球銷量突破2000萬(wàn)臺(tái)，超過(guò)索尼，位列全球第三），利潤(rùn)卻差強(qiáng)人意。相反，白電（空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)）行業(yè)十幾年來(lái)沒(méi)有革命性新技術(shù)出現(xiàn)，長(zhǎng)期處于穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局，且國(guó)產(chǎn)白電商如格力、美的等已占據(jù)全球白電市場(chǎng)制高點(diǎn)，白電行業(yè)雖臨規(guī)模天花板，但產(chǎn)品毛利率高企（比如空調(diào)可高達(dá)30%），使得白電行業(yè)廠商利潤(rùn)豐厚，業(yè)績(jī)持續(xù)性增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

“這也是由家電行業(yè)發(fā)展規(guī)律使然。”東莞證券分析師潘紹昌對(duì)記者表示，在家電行業(yè)發(fā)展初期，彩電是當(dāng)之無(wú)愧的明顯產(chǎn)品，而早年彩電商在資本市場(chǎng)也長(zhǎng)袖善舞，四川長(zhǎng)虹、TCL集團(tuán)等都曾是家電行業(yè)的大黑馬，尤其是四川長(zhǎng)虹更長(zhǎng)期引領(lǐng)市場(chǎng)行情熱點(diǎn)。但近年來(lái)，隨著彩電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸白熱化，長(zhǎng)年價(jià)格戰(zhàn)，再加上市場(chǎng)容量逆增長(zhǎng)，包括長(zhǎng)虹、康佳、海信等虧損頻傳。而格力、美的、老板電器等白電行業(yè)廠商，由于擁用了更多市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)話語(yǔ)權(quán)，特別是產(chǎn)品定價(jià)權(quán)所帶來(lái)的豐厚利潤(rùn)，推動(dòng)它們?cè)诒３謽I(yè)績(jī)穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，也有了進(jìn)行多元化運(yùn)作的底氣（比如美的收購(gòu)庫(kù)卡進(jìn)軍機(jī)器人，格力進(jìn)軍新能源汽車等）。“預(yù)計(jì)未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，家電板塊仍將是白電行業(yè)引領(lǐng)行情熱點(diǎn)。”潘紹昌說(shuō)。