■閻 岳

央行新近發(fā)布的今年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，上半年，個(gè)人住房貸款利率小幅上升，6月份加權(quán)平均利率為5.60%，比3月份上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。筆者認(rèn)為，現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控越來(lái)越嚴(yán)苛，尤其是差別化住房信貸被當(dāng)做“殺手锏”來(lái)用，這或許意味著未來(lái)個(gè)人住房貸款利率仍會(huì)繼續(xù)上漲。

在結(jié)構(gòu)性去杠桿的大環(huán)境下，住戶貸款自然也會(huì)受到一定程度的影響。第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，從人民幣貸款部門分布看，住戶貸款增速高位繼續(xù)放緩，6月末為18.8%，比3月末低1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人住房貸款增速回落至18.6%，較3月末低1.4個(gè)百分點(diǎn)，上半年增量為2.0萬(wàn)億元，同比少增2365億元，增量占比下降至21.9%，較上年同期低5.9個(gè)百分點(diǎn)。

從上面這組數(shù)據(jù)可以看出，商業(yè)銀行在調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)方面是取得了一定成效的。在信貸資金要向重大工程、小微企業(yè)等部門傾斜的同時(shí)，其他包括住戶貸款在內(nèi)的領(lǐng)域就會(huì)受到不同程度的影響。而個(gè)人住房貸款就是感受較深的領(lǐng)域。

決策層在部署下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)明確提出，下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題，堅(jiān)持因城施策，促進(jìn)供求平衡，合理引導(dǎo)預(yù)期，整治市場(chǎng)秩序，堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲。

從已有的各地遏制房?jī)r(jià)上漲的手段來(lái)看，除了“限”字令被用到極致外，差別化住房信貸則是被當(dāng)做“殺手锏”來(lái)用的。

住建部近日召開(kāi)的部分城市房地產(chǎn)工作座談會(huì)也特別提到，要“完善和落實(shí)差別化住房信貸”。由此可見(jiàn)差別化住房信貸在房地產(chǎn)調(diào)控中的作用，且還有一定的“完善”空間。

第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告認(rèn)為，從利率浮動(dòng)情況看，執(zhí)行上浮和下浮利率的貸款占比略有上升，執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款占比略有下降。

6月份，一般貸款中執(zhí)行上浮利率的貸款占比為75.24%，比3月份上升0.89個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款占比為14.83%，比3月份下降1.21個(gè)百分點(diǎn)；執(zhí)行下浮利率的貸款占比為9.93%，比3月份上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。

上面這組數(shù)據(jù)告訴我們一個(gè)事實(shí)，個(gè)人住房貸款要想獲得下浮利率的優(yōu)惠，除了首套房、各種類型的保障房外其他皆無(wú)可能。

最后，在接下來(lái)的房地產(chǎn)調(diào)控中，尤其是在房?jī)r(jià)上漲沖動(dòng)有所抬頭的時(shí)候，絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)放松的跡象，所以個(gè)人住房貸款利率繼續(xù)上漲仍是大趨勢(shì)。