13日，ST板塊大面積跌停，折射了市場(chǎng)對(duì)“實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道”“一退到底”監(jiān)管決心的回應(yīng)。觀察人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿首次系統(tǒng)闡述上市公司監(jiān)管理念，明確了上市公司應(yīng)堅(jiān)守的“四條底線”，釋放了存量改革、增量?jī)?yōu)化的監(jiān)管政策信號(hào)，意味著提升上市公司質(zhì)量將步入監(jiān)管部門推動(dòng)、企業(yè)自身追求、市場(chǎng)主體合力的新階段。

強(qiáng)化監(jiān)管，提升上市公司質(zhì)量一直是證監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)。針對(duì)“四條底線”，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列規(guī)章制度，并在稽查執(zhí)法中予以重點(diǎn)關(guān)注。特別是近年來(lái)，行政處罰數(shù)量和金額連創(chuàng)新高，形成了巨大的監(jiān)管威懾力。但從近期曝出的康美藥業(yè)數(shù)百億資金“失蹤”等案例來(lái)看，上市公司亂象仍需重拳治理。

首先，上市公司從嚴(yán)監(jiān)管將迎來(lái)政策優(yōu)化新階段。其中，增量?jī)?yōu)化、存量改革是兩大關(guān)鍵，與此相關(guān)的一系列政策措施將落地。一方面，針對(duì)多發(fā)新發(fā)的違法違規(guī)行為將實(shí)施有針對(duì)性的措施，并進(jìn)行重點(diǎn)治理。這些違法違規(guī)行為包括但不限于通過違規(guī)擔(dān)保、資金占用等手段掏空上市公司；說假話、做假賬，操縱業(yè)績(jī)、操縱并購(gòu)；通過非法關(guān)聯(lián)交易輸送利益等。另一方面，針對(duì)“出口”“入口”將實(shí)施更加嚴(yán)格、更加市場(chǎng)化的改革措施，特別是在退市方面，將創(chuàng)新退市方式，嚴(yán)格退市制度。

其次，上市公司從嚴(yán)監(jiān)管將迎來(lái)外部環(huán)境優(yōu)化好時(shí)機(jī)。上市公司亂象屢禁不止的主要原因之一是違法違規(guī)成本過低。目前，提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本已形成共識(shí)并提上改革日程。據(jù)新華社報(bào)道，證券法修訂稿草案三審稿增加了加大對(duì)證券違法行為打擊力度的相關(guān)內(nèi)容。此外，公司法、刑法等修改也在推進(jìn)中。這些將完善上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境。

同時(shí)，上市公司質(zhì)量提升將迎來(lái)多輪驅(qū)動(dòng)新階段。除了上述監(jiān)管政策優(yōu)化的倒逼，更多的監(jiān)管政策優(yōu)化之后營(yíng)造的市場(chǎng)化機(jī)制，將引導(dǎo)更多上市公司守住底線、完善公司治理、提升公司質(zhì)量。上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀代表，絕大部分公司均有追求基業(yè)長(zhǎng)青、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，再加上“三公”環(huán)境下優(yōu)勝劣汰機(jī)制的市場(chǎng)作用，上市公司更能主動(dòng)作為。同時(shí)，在優(yōu)化資本市場(chǎng)生態(tài)中，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、新聞媒體積極監(jiān)督、投資者“用手、用腳投票”也將構(gòu)成上市公司健康發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。提升上市公司治理水平是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，監(jiān)管部門的積極作為將更好地建設(shè)“眾人拾柴火焰高”的良好生態(tài)，引導(dǎo)企業(yè)在法治化、市場(chǎng)化環(huán)境中做優(yōu)、做強(qiáng)、做持久。記者 費(fèi)楊生 昝秀麗