又一只黑天鵝起飛。

8月12日晚，阿根廷股債匯三殺，全球市場避險(xiǎn)情緒再度升溫。國際金價(jià)新高近段時(shí)間“天天見”，8月13日截至19:00，黃金現(xiàn)貨最高價(jià)已經(jīng)觸及1534.31美元/盎司，又一次刷新近六年的高點(diǎn)。不過13日晚間受消息面影響，黃金晚間出現(xiàn)大跳水，截至22:26分，黃金現(xiàn)貨黃金已經(jīng)跌破1500美元，從高點(diǎn)下來已經(jīng)跌去30美元。

今年以來現(xiàn)貨黃金的漲幅已經(jīng)超過19%，全球最大的黃金ETF——SPDR最新的持倉為847.77噸，8月以來該ETF已經(jīng)累計(jì)凈增倉24.35噸。

　　全球央行“搶”金

8月12日晚間，阿根廷主要股指Merval指數(shù)盤中一度下跌超過38%，該國貨幣阿根廷比索兌美元一度狂貶將近37%，刷新歷史紀(jì)錄低點(diǎn)至62比索。阿根廷以歐元計(jì)價(jià)的債券下跌近9美分，債券收益率則上漲了近3%。與此同時(shí)，該國銀行同業(yè)拆借利率暴漲和信貸違約掉期飆升，也顯示金融市場的不信任情緒急劇上升。

阿根廷市場崩潰對全球其它市場產(chǎn)生巨大影響，美股道瓊斯指數(shù)隔夜大跌近400點(diǎn)，市場避險(xiǎn)情緒急劇升溫。8月13日(截至19:00)現(xiàn)貨黃金價(jià)格快速突破1530美元/盎司的關(guān)口，一度漲至1534.31美元/盎司。

“漲瘋了，原以為1450美元/盎司就會(huì)形成重要壓力，結(jié)果只盤整了幾天就扶搖直上。目前空頭已經(jīng)完全被打爆，毫無招架之力，程序化交易也在助力黃金大漲，一旦突破重要的阻力位，做多資金就會(huì)大筆買入，繼續(xù)助推黃金上漲，導(dǎo)致強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱。” 一位黃金期貨交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，量化投資型高頻交易在當(dāng)前黃金期貨交易市場占比巨大，有20%到30%成交量。

在避險(xiǎn)情緒膨脹下，做多情緒被點(diǎn)燃。SPDR持倉量芝麻開花節(jié)節(jié)高，最新持倉為847.77噸，8月以來該ETF已經(jīng)累計(jì)凈增倉24.35噸。

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月全球黃金ETF總持倉規(guī)模按月上升2%至2600噸，為2013年3月以來最高水平；在不確定性和全球央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻挠绊懴拢?月中旬開始的積極流入趨勢在7月仍得以延續(xù)。以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格在7月進(jìn)一步上漲1.3%，使得全球黃金ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模增長3.4%至1190億美元。

北美地區(qū)主導(dǎo)了7月全球黃金ETF的流入，該地區(qū)黃金ETF持倉上升43噸(總金額上漲20億美元，資產(chǎn)管理規(guī)模上升3.4%)。

各國央行也是黃金的重要“買手”。近日，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月繼續(xù)擴(kuò)大了黃金儲(chǔ)備規(guī)模。截至7月末，中國黃金儲(chǔ)備增加9.95噸，達(dá)1936.5噸，實(shí)現(xiàn)了自2018年12月以來，連續(xù)8個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。中國黃金儲(chǔ)備在上半年共增長74噸，其中第二季度月凈購入量小幅增加，使2019年上半年的月平均購買量從第一季度的11噸增至12.3噸。

2019年二季度，全球各國央行共購入224.4噸黃金。這使得上半年的央行購金總量達(dá)到了374.1噸。世界黃金協(xié)會(huì)表示，這是全球官方黃金儲(chǔ)備凈增幅最大的上半年。受近期這一持續(xù)趨勢的影響，更多的央行加入了購金的行列，主要為新興市場國家。

　　開采商大力“掘金”

中期研究院高級研究員湯林閩在近期的研究報(bào)告中認(rèn)為，本輪金價(jià)上漲熱潮的主邏輯是國際經(jīng)貿(mào)局勢趨緊產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒高漲，次邏輯是國際經(jīng)濟(jì)趨黯，特別是美國弱勢經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連出引發(fā)的擔(dān)憂，以及全球央行轉(zhuǎn)鴿產(chǎn)生的寬信用環(huán)境和預(yù)期，另外地緣政治熱點(diǎn)升溫也有推高金價(jià)的作用。由國際經(jīng)貿(mào)問題引發(fā)的避險(xiǎn)情緒在持續(xù)了一段時(shí)間后，目前有所削弱，對金價(jià)的支撐力度也隨之降低；但對國際經(jīng)濟(jì)特別是美國經(jīng)濟(jì)走弱的擔(dān)憂接續(xù)了避險(xiǎn)情緒對金價(jià)的支持，成為促進(jìn)金價(jià)再次向上突破的主要原因，此外阿根廷、意大利政局動(dòng)蕩，為本就深陷黯淡預(yù)期的國際經(jīng)濟(jì)注入了更多不安。此外，各種地緣政治熱點(diǎn)也不斷撩撥市場脆弱的神經(jīng)。所有這一切形成合力，促使金價(jià)屢創(chuàng)新高。

“全球央行‘放水’疊加各類風(fēng)險(xiǎn)事件，不確定性大大增強(qiáng)，市場避險(xiǎn)情緒升溫，導(dǎo)致黃金大幅上漲。雖然我們長期看好金價(jià)，但是短線漲得過快，走勢圖已經(jīng)非常陡峭，存在回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。”廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長、首席分析師朱志剛對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

金價(jià)上漲促使黃金概念股也是漲不能停。8月13日，黃金概念板塊上漲4.74%領(lǐng)漲A股市場，其中萃華珠寶、金洲慈航漲停，恒邦股份、山東黃金和老鳳祥的漲幅均超過8%。根據(jù)東方財(cái)富的資金流統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日有2.87億的資金凈流入黃金概念板塊。本月以來三只黃金龍頭股恒邦股份、山東黃金和中金黃金的漲幅均超過10%，分別是19.7%、18.6%和11.5%。

高盛近期預(yù)計(jì)黃金將在未來六個(gè)月攀升至1600美元/盎司；并上調(diào)黃金ETF需求預(yù)期，提高價(jià)格前景預(yù)測。去年底，高盛就預(yù)測今年黃金的漲幅會(huì)達(dá)到10.7%，至1375美金/盎司，顯然目前黃金的漲幅已經(jīng)大大超過預(yù)期。

“今年有加大開采力度，黃金的平均開采成本在1000到1100美元/盎司，目前的金價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，對于開采企業(yè)來說是利好，不止我們一家，其他同行也采取同樣的策略。金價(jià)已經(jīng)低迷了多年，去年一度跌破1200美元/盎司，開采幾乎都是賠本賺吆喝，因此也都想趁著光景好，抓緊時(shí)間開采。”一家金礦的負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）