今年以來(lái)，基金發(fā)行明顯遇冷，已有百余只公募基金延長(zhǎng)募集期，僅8月就有逾10只公募基金產(chǎn)品發(fā)布延長(zhǎng)募集期的公告。與此同時(shí)，基金募集失敗的案例也不斷出現(xiàn)，截至目前，今年已有13只基金產(chǎn)品發(fā)布了基金合同不能生效的公告。

發(fā)行失敗的情況也頻頻出現(xiàn)

發(fā)行“遇冷”成常態(tài)“不論募集期延長(zhǎng)，還是募集失敗產(chǎn)品增多，都與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的低迷關(guān)聯(lián)密切。”華泰資管量化投資部總經(jīng)理吳明義對(duì)記者表示，“今年股市表現(xiàn)不佳，成交量逐漸萎縮，賺錢效應(yīng)越來(lái)越小，公募基金投資者很難盈利。同時(shí)，在市場(chǎng)低迷、經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，新增資金量持續(xù)下滑，發(fā)行新產(chǎn)品必然困難重重。此外，資管新規(guī)的出臺(tái)也是重要原因之一，目前多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍處于資產(chǎn)配置、銷售安排的摸索階段。”

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)基金產(chǎn)品延長(zhǎng)募集期已成常態(tài)，逾百只基金延長(zhǎng)募集期，而去年同期僅70只左右。同時(shí)，有多只基金多次延長(zhǎng)募集期。例如，中航基金發(fā)行的中航瑞景3個(gè)月定期開(kāi)放債在7月4日延長(zhǎng)募集期后，8月3日再次延長(zhǎng)募集期；富國(guó)基金(博客，微博)發(fā)行的富國(guó)周期優(yōu)勢(shì)混合基金在6月19日宣布延長(zhǎng)募集期后，于6月28日再次延長(zhǎng)募集期。值得關(guān)注的是，此前受到市場(chǎng)熱捧的公募FOF同樣“遇冷”——上投摩根尚睿、長(zhǎng)信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置FOF同時(shí)延長(zhǎng)了募集期限，上投摩根尚睿延長(zhǎng)至8月15日，長(zhǎng)信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置則延長(zhǎng)至8月31日。

此外，近期發(fā)行失敗的情況也頻頻出現(xiàn)，僅8月份，就有銀華尊享多策略優(yōu)選混合型、中金金益?zhèn)突饍芍换鹣群蟀l(fā)布基金合同不能生效的公告。整體來(lái)看，自去年4月底公募基金出現(xiàn)首只募集失敗產(chǎn)品以來(lái)，至今已共有20只產(chǎn)品募集失敗，其中今年有13只，超過(guò)去年全年總和。

某私募基金投資分析師對(duì)記者指出，“市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，必然會(huì)造成一定程度的交易低迷，部分資金會(huì)從市場(chǎng)抽離。在市場(chǎng)整體表現(xiàn)不好的時(shí)期，基金發(fā)行難度的確會(huì)提高。”

不過(guò)，年內(nèi)發(fā)行失敗的基金產(chǎn)品，絕大多數(shù)為中小型基金公司旗下產(chǎn)品。面對(duì)一些成立門檻不高的產(chǎn)品，若募集情況不佳，相關(guān)公司“保殼”意愿有限，往往選擇讓其自然募集失敗。

“在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，龍頭公司由于產(chǎn)品豐富度高，可以依據(jù)市場(chǎng)不同時(shí)期的需要推出合適的產(chǎn)品。而中小型基金公司產(chǎn)品選擇能力弱、數(shù)量有限，銷售能力也不強(qiáng)，因此，市場(chǎng)份額將不斷向大型基金公司聚攏。”吳明義表示，“在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，很多中小型基金公司即便投入渠道成本促使產(chǎn)品募集成功，但在后續(xù)產(chǎn)品管理上仍需不斷投入，且盈利可能性不高，因此寧愿選擇募集失敗。”

債券型基金問(wèn)題突出

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年募集失敗的13只基金產(chǎn)品，有7只為債券型基金，占比過(guò)半。僅8月以來(lái)，中金基金、銀河基金先后公告旗下債券型基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件，基金合同不能生效。同時(shí)，在延長(zhǎng)募集期的基金產(chǎn)品中，債券型基金、偏債型基金數(shù)量也相當(dāng)可觀。

“今年債市信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，市場(chǎng)氛圍不佳。同時(shí)，長(zhǎng)期來(lái)看，債券違約進(jìn)一步增多是大概率事件，在打破剛兌的背景下，投資者遠(yuǎn)離債基有一定道理。”吳明義指出，“債券型基金募集失敗多發(fā)，也與基金公司的發(fā)行選擇息息相關(guān)。在當(dāng)前權(quán)益型基金收益不明確、貨幣型基金收益不高的情況下，債券型基金收益具有確定性，是基金公司仍有意愿發(fā)行債券型基金的重要原因。”

“不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)投資情緒并未完全破滅，只是投資者對(duì)市場(chǎng)變化更加謹(jǐn)慎。”吳明義進(jìn)一步指出，“市場(chǎng)處于低位本是布局的好時(shí)機(jī)，但由于低位震蕩的持續(xù)時(shí)間難以確定，造成市場(chǎng)流動(dòng)性逐漸下降?？傮w來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)基本面變化并不明顯，債基發(fā)行失敗更多是情緒面的反應(yīng)。”