⊙記者 王誠誠 ○編輯 楊剛

雖然股票市場近來有所調(diào)整，但委外資金加碼權(quán)益類市場動作不斷。記者了解到，近期不少銀行、保險公司都對委外資金進(jìn)行了招標(biāo)，其中權(quán)益類市場重要性有所上升。從具體投向上看，對港股市場及A股市場價值投資風(fēng)格的產(chǎn)品青睞有加。

業(yè)內(nèi)人士指出，委外資金加碼股市一方面與看好權(quán)益類市場中長期表現(xiàn)有關(guān)，另一方面近期債市調(diào)整也使得其存在通過權(quán)益類資產(chǎn)尋求高收益的動力。

銀行保險齊加碼

記者從相關(guān)渠道獲悉，近期某中型股份制銀行對200億元委外資金進(jìn)行了招標(biāo)，其中50億元流向了一家價值型私募。

無獨(dú)有偶，另一家大型股份制銀行近日也通過認(rèn)購滬港深基金產(chǎn)品的形式加碼港股市場。據(jù)悉，該銀行上半年就不斷通過購買滬港深基金的方式投資港股市場，此次認(rèn)購規(guī)模仍較為可觀，數(shù)量在數(shù)十億元。

來自城商行方面的消息也顯示，委外資金近期確實(shí)有加大權(quán)益類投資的舉動，普遍提升5個點(diǎn)到10個點(diǎn)倉位。此前，對于權(quán)益類的投資大多不會超過20%，固定收益類資產(chǎn)占比在80%左右。

上述現(xiàn)象只是機(jī)構(gòu)委外資金加碼權(quán)益類市場的一個縮影。除了銀行資金，保險資金加碼權(quán)益類市場也動作頻頻。

記者了解到，由于今年保費(fèi)增加較多，多家保險公司都增加了委外資金的招標(biāo)額度。此前某大型保險公司委托旗下保險資管管理的資金規(guī)模為200億元至300億元，其中很大一部分將投入權(quán)益類產(chǎn)品。滬上某家今年業(yè)績較好的“老十家”基金公司近來規(guī)模增加大多來自保險資金。在年末基金公司沖規(guī)模的壓力下，保險公司委外資金目前成為各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)主攻的方向之一。

資金尋找價值洼地

由于債券市場風(fēng)險仍存，A股市場價值類個股及港股市場成為委外資金的主要投向。某基金公司人士告訴記者：“債券市場不給力給銀行委外運(yùn)作造成壓力，存在通過權(quán)益類資產(chǎn)尋求高收益的動力。”

在受訪的基金經(jīng)理看來，A股市場的白馬龍頭股雖然已經(jīng)不便宜，但仍不能認(rèn)為有很大的泡沫，大多數(shù)公司的業(yè)績增速與估值仍然較為匹配，大金融板塊仍有估值修復(fù)的空間。對于港股的持續(xù)看好，則主要是因?yàn)槠涔乐等匀惶幱诘撞繀^(qū)域，如果預(yù)期盈利能夠增長并且具有較快增速，將支撐指數(shù)進(jìn)一步上行。

上投摩根標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理張淑婉認(rèn)為，從估值（PE、PB）和凈資產(chǎn)回報率（ROE）來看，港股依舊是亞洲最便宜的市場之一。在估值方面，香港恒生國企指數(shù)10月底的估值（PE，TTM）為8.4倍，而平均市凈率（PB，LF）僅為0.95倍，均處于底部區(qū)域。

不過，雖然多數(shù)機(jī)構(gòu)對中國資本市場中長期走勢表示樂觀，也有基金經(jīng)理提醒，當(dāng)前投資需要提防幾個風(fēng)險因素，包括通脹攀升、海外股市的調(diào)整等，未來需要警惕這些風(fēng)險因素對基本面、資金面和情緒面造成負(fù)面影響。