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上海證券報消息 中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確了2014年繼續(xù)堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)，在業(yè)內(nèi)人士看來，積極的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策組合給市場吃了一顆“定心丸”，政策不確定性暫時消除，不過，就短期市場而言，基金依舊相當(dāng)謹(jǐn)慎。

短期謹(jǐn)慎情緒凸顯

上周基金倉位大幅下降。據(jù)好買基金研究中心測算，上周股票型、標(biāo)準(zhǔn)混合型以及偏股型基金平均倉位均下降逾2個百分點，分別下降2.79%、2.24%和2.60%。

滬上一位基金經(jīng)理認(rèn)為，近期流動性趨緊、債券收益率持續(xù)上升推動無風(fēng)險利率走高、大小非繼續(xù)減持、中小市值股票估值偏高、IPO重啟等因素均對市場形成壓制。

在南方基金楊德龍看來，中央經(jīng)濟(jì)工作會議和城鎮(zhèn)化會議一起舉行，中央仍然強調(diào)保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，據(jù)此估計，2014年增長目標(biāo)大概率維持7.5%，有利于穩(wěn)定社會預(yù)期，但決策層對目標(biāo)偏離的容忍度會有所提高。政策組合仍然使用積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，意味著在債務(wù)與產(chǎn)能去化階段，總體貨幣環(huán)境不會放松，M2增速目標(biāo)預(yù)計仍維持在13%。

對于2014年而言，多數(shù)基金的預(yù)期沒有券商那么樂觀。如交銀施羅德基金預(yù)期認(rèn)為，由于缺乏人民幣進(jìn)一步升值基礎(chǔ)帶來的熱錢流入、金融體系去杠桿及利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)以及國內(nèi)相對中性的貨幣政策取向，全年流動性或仍難呈現(xiàn)2013年上半年如此寬松的格局，整體呈現(xiàn)中性略緊狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)較難大幅回升的背景下，僅能支撐溫和的盈利改善，且更多體現(xiàn)在非傳統(tǒng)領(lǐng)域，因此市場較難出現(xiàn)趨勢性變化。

　等待下跌中的建倉機會

在IPO開閘的沖擊下，成長股有較大幅度回調(diào)，多數(shù)基金經(jīng)理也認(rèn)為，如果年底市場能出現(xiàn)一波調(diào)整，則不失為一次較好的建倉機會。

農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，目前是尋找好股票的良機，周期股需要看中央定調(diào)明年的經(jīng)濟(jì)，如果GDP定在7.5%，周期股將會有較好的表現(xiàn)機會。行業(yè)相對看好新能源、船舶制造、軍工、信息服務(wù)等。

展望12月，交銀施羅德專戶投資經(jīng)理陳小平認(rèn)為，市場或難有較大機會，但機會或?qū)⑹堑鰜淼摹?/p>

對于明年布局，交銀施羅德基金則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，例如，隨著收入升級而升級的消費需求，將消費類行業(yè)的前沿從“衣食住行”等必需消費行業(yè)，推向“吃喝玩樂”等新前沿，乳業(yè)、影視、游戲動漫、戶外服裝、醫(yī)療服務(wù)、智能手機等消費升級趨勢值得關(guān)注。又如，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，精密制造、電子加工、計算機等產(chǎn)業(yè)升級并迎合全球產(chǎn)業(yè)鏈趨勢明顯。

“另一方面，政府的政策也在主動推動著相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要偏向于環(huán)保、節(jié)能等新興行業(yè)以及金融體系改革密切相關(guān)的非銀行金融行業(yè)。政策的支持、市場的拓展和進(jìn)入者的匱乏可能都將令這些行業(yè)獲得較高的成長性，有望成為戰(zhàn)勝市場、戰(zhàn)勝周期的優(yōu)良品種。此外，部分具備基本面支撐的行業(yè)，如保險、家電、汽車等或仍值得短期關(guān)注表現(xiàn)。”