□ 祝惠春

剛剛過去的這個(gè)周末，財(cái)政部、一行兩會(huì)等監(jiān)管部門紛紛就推動(dòng)更多中長期資金入市密集發(fā)聲。

1月12日，在經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)社舉辦的“2020中國經(jīng)濟(jì)趨勢年會(huì)”上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，近幾年流入我國債市和股市的外資明顯增多，成為我國資本項(xiàng)下跨境資金流動(dòng)的一個(gè)重要特征。

1月11日，在第二十四屆中國資本市場論壇上，中國證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，資本市場全面深化改革取得了良好開局，加快建設(shè)高質(zhì)量資本市場，要注重投融資平衡發(fā)展，推動(dòng)更多中長期資金入市，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)財(cái)富管理能力。

1月11日，在全球財(cái)富管理論壇2020年首季峰會(huì)上，中國人民銀行副行長范一飛表示，要促進(jìn)養(yǎng)老投資與資本市場良性互動(dòng)，制定適合養(yǎng)老投資的金融監(jiān)管辦法，減少資本市場風(fēng)險(xiǎn)因素，增強(qiáng)養(yǎng)老資產(chǎn)投資意愿。要按市場化原則完善投資運(yùn)營體制機(jī)制，提升養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)投資管理能力。

在同一論壇上，銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪表示，通過鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)、理財(cái)、信托、基金等各類形式的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，更好地滿足人民群眾養(yǎng)老保障和財(cái)富管理需求。

為何有關(guān)部門負(fù)責(zé)人如此關(guān)注吸引中長期資金入市？因?yàn)椋@是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的一個(gè)核心目標(biāo)。當(dāng)前，我國金融體系呈現(xiàn)“貨幣多、資本少”特征，間接融資比例非常高，未來應(yīng)發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性。其中，一個(gè)重要方面就是在投資端增加中長期入市資金。

截至目前，我國證券基金機(jī)構(gòu)市場競爭力仍然較弱，資本市場上權(quán)益類基金數(shù)量仍然較少，亟待大力發(fā)展，并擴(kuò)大投資產(chǎn)品范圍，以便多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。

上周，中國銀保監(jiān)會(huì)召開了2020年全國銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議，提出引導(dǎo)銀行理財(cái)和信托業(yè)穩(wěn)妥轉(zhuǎn)型，建立完善養(yǎng)老保障第三支柱，在優(yōu)化金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和機(jī)構(gòu)體系的同時(shí)，為資本市場長期持續(xù)健康發(fā)展打牢基礎(chǔ)。如果銀行理財(cái)信托轉(zhuǎn)型為資本市場機(jī)構(gòu)投資者，其投資就會(huì)更多地向直接融資發(fā)展。

一個(gè)好消息是，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2019年底資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)快報(bào)顯示，截至2019年末，公募基金資產(chǎn)規(guī)模約為14.8萬億元，同比增加1.7萬億元，創(chuàng)歷史新高。在資管新規(guī)要求資管產(chǎn)品“打破剛兌”“凈值化管理”之后，貨幣基金規(guī)模在有序縮減，包括股票型基金和混合型基金在內(nèi)的權(quán)益類基金規(guī)模正快速上升。其中，股票型基金規(guī)模逼近1.3萬億元大關(guān)。

隨著資本市場深化改革和擴(kuò)大開放的加快推進(jìn)，證券基金行業(yè)發(fā)展正面臨著難得的歷史機(jī)遇。證券行業(yè)機(jī)構(gòu)要主動(dòng)作為、突出主業(yè)，尤其要改變過去“吃快餐”的陋習(xí)，堅(jiān)持“受人之托、代客理財(cái)”的行業(yè)本質(zhì)，強(qiáng)化專業(yè)能力，不斷滿足廣大居民財(cái)富管理需求。同時(shí)，推動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)展預(yù)測將會(huì)進(jìn)入“快車道”。應(yīng)努力提升權(quán)益類基金的占比，使其成為資本市場重要的長期專業(yè)投資者。