硬件產(chǎn)品的創(chuàng)新，無疑會對其后端的供應(yīng)鏈價值帶來再提升。

2月24日，華為發(fā)布了全球首款支持5G通信的折疊屏手機(jī)Mate X，引起市場多方關(guān)注。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪多家機(jī)構(gòu)獲悉，多數(shù)買方和賣方人士均看好折疊屏技術(shù)對手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈帶來的新影響。

不少賣方人士認(rèn)為，折疊屏等技術(shù)的應(yīng)用有望進(jìn)一步帶動手機(jī)行業(yè)的升級，而華為等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會也將隨之而來。

但由于目前Mate X的售價不菲，達(dá)近2300歐元(8G+512G)，有分析師指出，折疊屏技術(shù)能否在1-2年內(nèi)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)品牌下沉并提高出貨量，仍然有待市場和消費(fèi)者的進(jìn)一步校驗(yàn)。

雖然如此，但在2月25日的市場“逼空”行情下，已有不少華為供應(yīng)鏈概念股應(yīng)聲上漲，而也有部分公司在投資者互動平臺中表示，其產(chǎn)品使用在華為的新手機(jī)中。

　　供應(yīng)鏈的機(jī)會

華為的供應(yīng)鏈概念股正在受到諸多機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

據(jù)國信證券統(tǒng)計(jì)，華為手機(jī)重點(diǎn)供應(yīng)商共包括7大領(lǐng)域，涉及8家A股公司和2家港股公司。

其中，在集成電路封測領(lǐng)域有士蘭微(600460.SH)、長電科技(600584.SH)；在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域有安潔科技(002635.SZ)；在面板領(lǐng)域有京東方A(000725.SZ)；在指紋識別領(lǐng)域有華天科技(002185.SZ)和匯頂科技(603160.SH)；在聲學(xué)器件領(lǐng)域有瑞聲科技(02018.HK)和歌爾股份(002241.SZ)；在電源領(lǐng)域有比亞迪(002594.SZ)；在攝像頭領(lǐng)域有舜宇光學(xué)(02382.HK)

方正證券電子元器件分析師蘭飛認(rèn)為，華為發(fā)布新機(jī)所帶有的可折疊屏，在極大屏幕上滿足了消費(fèi)者更高的消費(fèi)需求，并會給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來投資機(jī)會。

“當(dāng)前部分旗艦機(jī)型屏占比已經(jīng)突破90%的分界線，極致屏占比可以達(dá)到94%左右，但是屏占比的提升已經(jīng)越來越接近極限，再往高屏占比提升需要的成本越來越高，極致屏占比需要的屏幕發(fā)聲、挖孔屏等技術(shù)尚未成熟，并且依靠屏占比提升帶來的顯示面積的增大無法滿足消費(fèi)者對大屏手機(jī)越來越強(qiáng)烈的追求，而可折疊屏手機(jī)可以一舉突破屏占比提升的瓶頸，給消費(fèi)者帶來真正的大屏手機(jī)。”

據(jù)方正證券援引IHS的預(yù)測，預(yù)計(jì)2019-2021年可折疊屏手機(jī)出貨量為140萬、520萬、1750萬部，預(yù)計(jì)2025年出貨量為5000萬部，滲透率為3.4%，年復(fù)合增長率達(dá)到80%?？烧郫B屏手機(jī)對OLED顯示屏的需求從2019年的2.5億美元上升到2025年的53億美元，年復(fù)合增長率為66%，可折疊屏對轉(zhuǎn)軸的需求從2019年的5000萬美元上升到2025年的接近20億美元?？烧郫B屏同時將促進(jìn)觸控行業(yè)、電池行業(yè)以及FPC行業(yè)投資機(jī)會。

蘭飛認(rèn)為，可折疊屏手機(jī)預(yù)計(jì)到2025年出貨量CAGR為80%，拉動多產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。

“受益于可折疊屏幕出貨量拉動，建議重點(diǎn)關(guān)注面板龍頭深天馬、TCL、維信諾，關(guān)注國產(chǎn)金屬結(jié)構(gòu)件廠商比亞迪電子、長盈精密、科森科技在可折疊屏轉(zhuǎn)軸的突破，可折疊屏需要新的觸控材料，建議關(guān)注觸控龍頭歐菲科技。”蘭飛表示。

但另一方面，也有分析人士指出，目前可折疊屏手機(jī)仍然主要定位高端機(jī)型，這將在一定程度上影響即期出貨量，而未來能否帶動該產(chǎn)品下沉，有待市場進(jìn)一步驗(yàn)證。

“對供應(yīng)商的影響，一部分要看產(chǎn)品競爭力，但影響更多因素的還是出貨量預(yù)期，因?yàn)楹芏喙?yīng)商是靠規(guī)模效應(yīng)，比如當(dāng)年的iPhone4成為網(wǎng)紅機(jī)型后，瞬間帶動了蘋果后續(xù)產(chǎn)品的銷量，進(jìn)而拉動整個供應(yīng)商起飛。”上海一家中型券商通信分析師則指出，“華為這款手機(jī)明顯定位更加高端，但能否推動更多同類機(jī)型的下沉銷量，以及市場對于折疊屏幕的偏好有怎樣的變化，仍然需要市場進(jìn)一步驗(yàn)證。”

“可折疊屏幕的使用便利性、需求、安全性等方面也需要經(jīng)過市場的考驗(yàn)。”該分析師同時指出。

　　概念股急揚(yáng)背后

一邊是機(jī)構(gòu)對華為供應(yīng)鏈投資機(jī)會的看好，另一邊則是一些上市公司對于和華為合作關(guān)系的表態(tài)。

例如勝利精密就在互動平臺表示，公司在傳統(tǒng)精密制造、智能制造等多項(xiàng)業(yè)務(wù)為華為直接或間接供應(yīng)產(chǎn)品、設(shè)備或服務(wù)；水晶光電也在互動平臺表示，公司產(chǎn)品有使用在華為折疊屏手機(jī)中；云海金屬表示，公司是華為鎂合金一級供應(yīng)商；

諸多表態(tài)聲下，華為概念股已經(jīng)先聲上揚(yáng)，2月25日，華為概念指數(shù)上漲達(dá)5.51%，30只指數(shù)內(nèi)個股全部為上漲收盤。

而在成交方面，當(dāng)天華為概念指數(shù)權(quán)重股的總成交額達(dá)369.19億元，占全市場交易額的3.55%。

“目前市場增量資金正在不斷增加，而5G和華為手機(jī)概念有可能成為比較受到市場青睞的領(lǐng)域。”前述通信分析師表示。

“5G和華為周邊概念長期是看好的，但是不是因?yàn)槿A為這款新機(jī)的原因，還需要進(jìn)一步研判。”北京一家大型私募機(jī)構(gòu)看好華為供應(yīng)鏈機(jī)會的投資經(jīng)理表示，“一方面今天的市場盤面本身就漲得非常強(qiáng)；另一方面華為概念股的上揚(yáng)也有中美經(jīng)貿(mào)磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的樂觀因素在發(fā)揮作用。”

“A股市場整體上漲比較快，華為概念股相對應(yīng)來說漲幅并不算明顯。”北京一家大型券商策略分析師坦言。

這種判斷也并非沒有道理。2月25日當(dāng)天，上證指數(shù)單日漲幅高達(dá)5.60%，較華為概念指數(shù)漲幅還高，而創(chuàng)業(yè)板指和中小板指漲幅也分別達(dá)5.50%和5.21%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以上述國信證券統(tǒng)計(jì)的10只華為手機(jī)側(cè)概念股為例，僅有京東方A一家出現(xiàn)漲停，其余個別個股漲幅甚至不足3%，不過在華為概念指數(shù)權(quán)重股中，有多達(dá)6只個股漲停，分別為長盈精密、滬電股份、深天馬A等。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）