昨日，在藍籌股帶動下，兩市反彈回升，同時題材股也有所表現(xiàn)，截至收盤，上證指數(shù)上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%。

分析人士表示，主題與藍籌接連表現(xiàn)，市場仍處于反彈格局中。在國內無風險收益率進一步下降空間打開，外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情。

　　藍籌與題材共舞

昨日，兩市呈現(xiàn)單邊上漲行情，藍籌股與題材股均有所表現(xiàn)，上證指數(shù)上漲1.36%，報收2570.35點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.63%，報收1266.27點。兩市上漲個股接近3000只，行業(yè)板塊方面除采掘小幅下跌外，其余全線上漲。值得注意的是，上證50指數(shù)上漲2.03%。

從盤面上來看，昨日北上資金偏愛的藍籌股“聚集地”——食品飲料、家用電器、非銀金融漲幅居前，分別上漲5.14%、2.87%、2.55%。食品飲料行業(yè)板塊中舍得酒業(yè)、山西汾酒、青島啤酒、老白干酒、酒鬼酒漲停。家用電器行業(yè)板塊中青島海爾、康盛股份、美的集團等漲幅均超過3%。同時，非銀金融行業(yè)中，越秀金控、中信建投漲停。

除藍籌股反彈明顯外，題材股也有所表現(xiàn)，多只工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念股漲停，此外，此前連續(xù)七個交易日漲停的鵬起科技漲停，東方通信上漲4.46%，沈陽機床連續(xù)兩個交易日漲停，中元股份連續(xù)四個交易日漲停，全柴動力連續(xù)兩個交易日漲停。昨日兩市漲停股有53只，較前一交易日增加7只，跌停股有11只，較前一交易日減少5只。

另一方面，昨日兩市量能有所提升，滬市成交額達到1373.75億元，深市成交1822.25億元。博星證券分析師王建華表示，滬指一陽穿兩線，在成交量的配合下成功向上突破30日均線壓制，且重心再度出現(xiàn)上移，因此接下來股指繼續(xù)上行攻擊2600點一帶將是大概率事件，但需留意的是由于此處套牢盤較重，因此反彈難以一蹴而就。

分析人士表示，就股市流動性而言，基金已經(jīng)度過2018年底的業(yè)績考核期，目前處于一季度調倉和建倉時期，一方面會增加股市的活躍度和交易量，另一方面也會有增量資金入市。整體而言，藍籌股與題材股接連表現(xiàn)帶動市場反彈，市場反彈基礎有望被夯實，預計近期A股成交量將有所放大，投資者可以從業(yè)績方面深挖消費股的機會。

　　春季行情仍有期待

近期，題材股率先爆發(fā)，近兩個交易日題材股熱度有所降溫，但藍籌股吹響反彈號角，推動市場整體估值提升。興業(yè)證券分析師王武蕾表示，風險資產(chǎn)的快速共振反彈是支持這輪A股反彈的一個重要因素，包括匯率的短期快速升值也對風險偏好有顯著正向影響；另一方面，雖然一系列寬松政策出臺快速提升了風險偏好，但實際經(jīng)濟增速的企穩(wěn)、貨幣到信用傳導效果的顯現(xiàn)還有待觀察。

安信證券策略分析師陳果表示，總的來說，在實質性減稅降費不斷落地，美元走弱人民幣匯率反彈，國內無風險收益率進一步下降空間打開，外部因素改善、外資流入有望加速等多方面因素作用下，繼續(xù)看好春季行情，短期制約因素主要來自對年報預告低預期的擔憂，業(yè)績下行壓力確實存在，但從目前披露情況看，中小板好于市場預期。

在昨日兩市反彈的前幾個交易日，市場接連調整。浙商證券策略分析師曹海軍認為，春季躁動行情并未結束。市場此次反彈的邏輯是在海外風險穩(wěn)定的情況下，政策放松預期帶來的估值修復行情。目前政策正進入密集落地期，貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策紛紛出臺，政策放松的邏輯也并未改變，估值修復的基礎仍在。在一季度流動性集中釋放，數(shù)據(jù)進入真空期階段，春季躁動并未結束。

曹海軍表示，春節(jié)前，市場存在一定調整壓力，但不必悲觀。由于市場連續(xù)兩周反彈，隨著春節(jié)假期的臨近，投資者有一定猶豫。市場投資者存在兩個擔憂：商譽風險和流動性。

　　把握主題性機會

昨日滬指大漲后，再次來到前期壓力位，分析人士表示，目前滬深兩市估值不高，已經(jīng)具有較好的投資價值。但經(jīng)濟下行壓力仍然較大，一些風險因素還未完全排除，股市可能還會有震蕩和反復。

對于接下來的市場配置，宏信證券分析師徐偉表示，在流動性改善、政策利好、監(jiān)管放松背景下，主題性投資機會有所活躍，前期市場政策刺激或推動下主題機會由科創(chuàng)、5G、特高壓、高鐵、光伏風電等逐步擴散，由此沿著政策思路進行布局仍是短期重點，一是以推動制造業(yè)高質量發(fā)展以及現(xiàn)代服務業(yè)上的科技成長板塊：5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、軍工、半導體、新能源汽車等；二是以穩(wěn)增長為著力點的基建投資，尤其是通信、高鐵、光伏、風電、水電、環(huán)保等新基礎設施領域更加值得關注。

陳果認為，當前投資者應該繼續(xù)把握這段應該有所作為的窗口期，如果市場出現(xiàn)調整，則積極布局。行業(yè)上重點關注計算機、通信、軍工、地產(chǎn)、非銀金融等，主題上重點關注長三角一體化、科創(chuàng)板、新基建等。

廣發(fā)證券認為，當前處于企業(yè)盈利增速下行的周期當中；監(jiān)管相對寬松助推小盤風格；小市值股價表現(xiàn)對于盈利增速不敏感；近期A股成交量修復，主題概念表現(xiàn)活躍度提升。因此建議參與“春季躁動”的投資者要迅速適應本輪階段性行情與過去三年價值風格不同的選股策略。風險偏好提升和流動性驅動的行情，逆周期行業(yè)+小市值+帶題材概念的品種在當前階段最為受益。

廣發(fā)證券建議關注非銀金融(券商、保險)+成長：盈利逆周期成長(軍工、游戲、云計算)+政策逆周期傳統(tǒng)與新興基建(5G、特高壓、核電、軌交)，其中小市值+帶題材概念的品種本輪最受益。注意回避商譽減值風險高的個股。主題關注區(qū)域協(xié)調方向。