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經(jīng)濟參考報消息 中國保健品行業(yè)的小巨頭湯臣倍健近來有點“累”。回首初上市，湯臣倍健以90%多的主營業(yè)務(wù)增長，超過100%的利潤增長速度“雄姿英發(fā)”，而上市五年后，利潤首度出現(xiàn)負增長。

7月30日公告的尚未經(jīng)會計師事務(wù)所審計的2016年中報顯示，湯臣倍健利潤出現(xiàn)首度下跌，截至6月30日，上半年營業(yè)總收入為12.33億元，同比增長4.78%，凈利潤為3.59億元，同比下跌13.94%。

對于凈利潤下滑的歸因，湯臣倍健稱“受宏觀環(huán)境影響藥店渠道增長乏力，銷售表現(xiàn)不達預(yù)期。”中信證券食品飲料研究員戴佳嫻認為湯臣倍健2016上半年業(yè)績不達預(yù)期，源于子品牌健力多考核方式轉(zhuǎn)向利潤考核，銷售費用上升，藥店渠道乏力，公司渠道調(diào)整等多方面原因。

事實上，湯臣倍健的困局至少三年前已初現(xiàn)表征。主營業(yè)務(wù)增速放緩，主品牌驅(qū)動乏力，渠道承高壓，子品牌總體未盈利，股票三年不漲，凈利潤首下跌，市值小幅縮水……湯臣倍健的高增長、持續(xù)失速、尋求突圍，可謂一個典型案例，是一個發(fā)展前景廣闊的行業(yè)中一家優(yōu)秀企業(yè)正經(jīng)歷成長的困局。

而湯臣倍健一位不愿具名的高管在接受采訪時也坦陳，如果將一個公司的成長比作爬山，現(xiàn)在的湯臣倍健可以說處在翻越了一個山頭后的休息中，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的磨合中。