*ST八鋼資不抵債，*ST韶鋼遇金融資產(chǎn)監(jiān)管嚴(yán)苛，寶鋼保殼計(jì)劃接連挫敗，股民押寶重組失利

寧德網(wǎng)

新京報(bào)消息 中國(guó)鋼鐵龍頭——寶鋼集團(tuán)近期在資本市場(chǎng)接連受挫，在未能將金融業(yè)務(wù)注入韶鋼之后，其針對(duì)另一家上市公司——新疆八一鋼鐵有限公司的保殼輸血計(jì)劃也宣布失敗。7月4日，八鋼召開投資者說(shuō)明會(huì)，投資者直斥寶鋼重組是忽悠股民。該公司昨日還宣布股票今日復(fù)牌，或被迫承擔(dān)重組失利的壓力。

韶鋼八鋼先后終止重組

擬被寶鋼注入工業(yè)氣體資產(chǎn)的*ST八鋼近日公告稱，由于“此次重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，且涉及對(duì)現(xiàn)有鋼鐵資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行處置，須取得相關(guān)債權(quán)人等對(duì)重組的同意。經(jīng)反復(fù)協(xié)商，公司尚未能就重組方案與金融債權(quán)人達(dá)成一致，故決定終止重組。”

此前在6月13日，*ST韶鋼表示，公司原擬籌劃出售全部鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)并通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)寶鋼集團(tuán)下屬金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)。但經(jīng)調(diào)查論證，公司決定終止籌劃本次重組。

半個(gè)多月內(nèi)，中國(guó)號(hào)稱管理水平最先進(jìn)、最擅長(zhǎng)資本運(yùn)作、旗下上市公司最多的寶鋼接連遇到兩次重組失敗。

八鋼重組失敗主要是債務(wù)因素。一季度報(bào)顯示，八鋼截至一季度末資產(chǎn)總計(jì)180億元，負(fù)債總計(jì)193.6億元，已經(jīng)處于資不抵債狀態(tài)。

昨日，新京報(bào)記者以投資者身份就此發(fā)問(wèn)，八鋼董事長(zhǎng)沈東新對(duì)此回應(yīng)稱，公司的債權(quán)人結(jié)構(gòu)較為分散，主要包括銀行為主的金融債權(quán)人及供應(yīng)商為主的經(jīng)營(yíng)性債權(quán)人。

韶鋼同樣負(fù)債沉重，其截至一季度末資產(chǎn)總計(jì)163.4億元，負(fù)債總計(jì)162億元，資產(chǎn)負(fù)債率接近100%。

而韶鋼的重組失敗理由則是監(jiān)管層對(duì)金融企業(yè)通過(guò)重組曲線上市的嚴(yán)苛。

此前，一位正在將金融業(yè)務(wù)打包上市的鋼鐵央企高管對(duì)新京報(bào)記者表示，“很明顯能感覺(jué)到，近期監(jiān)管層對(duì)于殼公司的資本運(yùn)作十分關(guān)注”，不僅是市場(chǎng)熱傳的影視、游戲、VR，定增收購(gòu)金融資產(chǎn)因?yàn)槠涮厥庑远艿阶C監(jiān)會(huì)的特別關(guān)注，在審核上更為嚴(yán)格。

股民質(zhì)疑“忽悠式”重組

最新重組失敗的*ST八鋼昨日尚未復(fù)牌，但*ST韶鋼此前復(fù)牌當(dāng)日就已經(jīng)跌停。目前，*ST韶鋼已經(jīng)發(fā)布了兩條股票交易異常波動(dòng)公告，其6月14-15日以及6月16-20日這兩個(gè)期間內(nèi)股價(jià)跌幅均超過(guò)12%。

在昨日的投資者說(shuō)明會(huì)上，有投資者質(zhì)疑稱，在習(xí)主席提出一帶一路的大背景下，寶鋼集團(tuán)和八一鋼鐵均出現(xiàn)“忽悠式重組”的失敗的現(xiàn)象，請(qǐng)管理層給小散們合理解釋。也有投資者質(zhì)疑稱，寶鋼到底是真重組還是逃避，或是“忽悠”？

“公司股票重組之前股價(jià)砸到最低，然后重組5個(gè)月，變成ST，一句談不攏便草草收?qǐng)?，重組失敗。請(qǐng)問(wèn)這么大一國(guó)企，沒(méi)有把握就重組？韶鋼八鋼連續(xù)2個(gè)失敗，對(duì)散戶的利益完全不考慮，管理層應(yīng)該負(fù)怎樣的責(zé)任，如何處置？復(fù)牌后，如何保護(hù)投資者的利益？”有投資者問(wèn)。

對(duì)此，八鋼董事長(zhǎng)沈東新回應(yīng)稱，股票復(fù)牌后的價(jià)格受二級(jí)市場(chǎng)多種因素影響，“我們無(wú)法對(duì)復(fù)牌后股票的價(jià)格作出相關(guān)的預(yù)測(cè)。”

新京報(bào)記者對(duì)比八鋼一季度報(bào)和去年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，十大股東中出現(xiàn)了幾位新晉者：包括第二、三、四以及第六大股東，顯示市場(chǎng)此前對(duì)重組較為看好。

比如，第二大、第四大股東均為個(gè)人投資者，分別為桂慧選和劉婕妤；前者持有2381.8萬(wàn)股，持股比例3.11%；后者持有528萬(wàn)股，持股比例0.69%。

第三大和第六大均為機(jī)構(gòu)投資者，分別為深圳博騰資本管理有限公司-博騰絕對(duì)收益1號(hào)和興業(yè)業(yè)銀行股份有限公司-西部利得成長(zhǎng)精選靈活配置混合型證券投資基金，前者持有805萬(wàn)股，持股比例1.05%；后者持有426萬(wàn)股，持股比例0.56%。

八鋼昨夜發(fā)布公告稱，公司股票將于今日復(fù)牌，“提醒廣大投資者及時(shí)關(guān)注公司公告，注意投資風(fēng)險(xiǎn)”。

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兩上市公司面臨退市 寶鋼優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市遇阻

隨著寶鋼對(duì)其旗下兩家上市子公司的輸血計(jì)劃宣告失敗，披星戴帽的兩公司距離退市已經(jīng)不遠(yuǎn)。

綜合來(lái)看，*ST八鋼和*ST韶鋼均屬于寶鋼在數(shù)年前鋼鐵行業(yè)景氣時(shí)期收購(gòu)的企業(yè)，兩家公司分別是新疆和廣東的最大鋼企，當(dāng)時(shí)被寶鋼寄予了做大做強(qiáng)、擴(kuò)張市場(chǎng)版圖的希望。不過(guò)，收購(gòu)之后的兩公司效益表現(xiàn)較差，尤其是2014-2015年，兩公司均陷入連續(xù)巨虧和高負(fù)債當(dāng)中。

綜合年報(bào)，在2014-2015年期間，*ST八鋼累計(jì)虧損45.4億元，*ST韶鋼則累計(jì)虧損39.83億元，這意味著兩公司為寶鋼帶來(lái)了超80億元的沉重包袱。

按照規(guī)定，如果兩公司2016年凈利潤(rùn)仍為虧損，則在2016年年度報(bào)告公告之日起將被暫停上市。

而在鋼鐵主業(yè)持續(xù)虧損之下，資本運(yùn)作的失敗已經(jīng)令這兩家公司付出巨額的時(shí)間成本。兩公司均承諾，在之后六個(gè)月時(shí)間內(nèi)不再籌劃上述重大事項(xiàng)。

面對(duì)退市疑問(wèn)，沈東新稱，公司已經(jīng)積極采取多種措施，提高公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，爭(zhēng)取不觸及暫停上市條件。但公司最終能否于本年度實(shí)現(xiàn)盈利受多種因素影響，難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

而對(duì)于寶鋼來(lái)說(shuō)，其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市之路也遇到挫折。

此前，寶鋼計(jì)劃將資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)的工業(yè)氣體業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)分別注入兩公司，后者即是在業(yè)界頗為知名的華寶系金融資產(chǎn)。不過(guò)，伴隨著兩公司宣布終止重組，寶鋼的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市計(jì)劃歸于泡影。

公開信息顯示，寶鋼通過(guò)全資子公司華寶投資對(duì)華寶信托、華寶興業(yè)基金、華寶證券等實(shí)施管控，并持有持有太平洋保險(xiǎn)14.17%的股份。2015年，華寶投資實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.67億元，利潤(rùn)28.26億元（均不含“中國(guó)太保”），管理資產(chǎn)規(guī)模7630億元。

一季度八鋼新晉股東名單

第二大股東桂慧選，持有2381.8萬(wàn)股，持股比例3.11%；

第三大股東深圳博騰資本管理有限公司-博騰絕對(duì)收益1號(hào)，持有805萬(wàn)股，持股比例1.05%；

第四大股東，劉婕妤持有528萬(wàn)股，持股比例0.69%；

第六大股東興業(yè)銀行股份有限公司-西部利得成長(zhǎng)精選靈活配置混合型證券投資基金，持有426萬(wàn)股，持股比例0.56%。